英伟达正在以科技行业历史上前所未有的速度积累现金，自由现金流的爆炸式增长正在推动该公司达到财富积累的新高度。随着人工智能浪潮带来巨额利润不断涌出，这家半导体巨头面临着极其艰巨的战略挑战：如何有效配置其庞大且快速扩张的资本。受益于人工智能芯片销量的增长，英伟达的自由现金流预计在明年 1 月结束的财年达到 965 亿美元，而两年前仅为 38 亿美元。分析师预计，截至 2030 年 1 月的四年内，该公司扣除资本支出后的现金总生成量将达到 8500 亿美元。这一规模标志着科技行业财富分配的巨大转变，从专注于建设人工智能基础设施的大型科技集团手中，转而以英伟达为主要供应商。河随着可用流动性的增加，NVIDIA首席执行官黄仁勋表示，公司将继续寻求股票回购，并利用资金为增长提供资金并扩大其生态系统。目前，该公司资产负债表上的现金储备已从2023年初的约130亿美元增至今年10月底的600亿美元。与此同时，英伟达正在寻求通过向客户注入资金并采用更复杂的融资技术来支撑市场需求。这种独特的扩张策略让市场密切关注其资金使用逻辑。虽然像谷歌和Meta这样的竞争对手经常选择通过多元化投资来烧钱，但英伟达似乎更有可能将资本重新投入到其控制的AI芯片生态系统中。这种前所未有的现金产能和高度集中的支出模式，促使投资者重新评估该公司的长期资本回报轨迹及其对市场的潜在影响。壮观的爆炸现金流方面 NVIDIA的造血能力正在经历质的飞跃。数据显示，截至 2023 年 1 月的一年中，英伟达的自由现金流仅为 38 亿美元，但随着 IA.E 芯片销售的起飞，这一数字预计将在明年 1 月结束的财年上升至 965 亿美元。这一收入增长相当于令人印象深刻的 194% 的复合年增长率。同期，英伟达预计产生的自由现金流总额将大大超过谷歌、Meta、亚马逊和微软的预期水平。如果我们看一下1990年以来主要科技公司的财务历史，这只能与苹果2001年推出iPod后几年的腾飞相比。目前，四家主要科技公司正在大幅增加资本支出来开发人工智能基础设施。此举虽然抑制了其自身的自由现金流，但本质上引发了该行业的巨大财富转移，大量资金从这些大客户流向英伟达。此外，英伟达的预期总现金流高于苹果。与上述四家公司不同，苹果的人工智能投资规模相对较小，整体资本支出也处于历史低位，这使得英伟达的现金产生进步更具象征意义。面对未来然而，这种增长并没有显示出放缓的迹象。上周，该公司公布 10 月份季度销售额增长 62%。根据标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 的数据，分析师预计，在截至 2030 年 1 月的四年内，扣除资本支出后，NVIDIA 将产生约 8500 亿美元的总现金。即使最终金额减半，仍将大大高于该公司在 2020 年至 2023 年四年期间创造的 210 亿美元。绿色建筑和反向投资突然引发了“资金泛滥”，市场正在关注英伟达的资金会发生什么。这该公司宣布了一系列针对使用其芯片的公司的投资计划，包括计划斥资 100 亿美元投资 Anthropic、1000 亿美元投资 OpenAI。这项措施引发了人们的疑问：英伟达是否试图通过向客户提供补贴来人为地增加对其芯片的需求。除了直接注资外，英伟达还投资了像 CoreWeave 这样的云服务初创公司，后者购买了英伟达的芯片。在某些情况下，英伟达正在采取更积极的财务措施。该公司本周宣布，已将一个数据中心租赁给一家未具名的云公司，以换取股票期权。这种担保降低了贷款风险并降低了数据中心融资成本。黄仁勋在财报电话会议上表示，投资 OpenAI 这样的公司是为了扩大“我们的生态系统”，并利用现金为增长提供资金。这表明 Nvidia 走的是与 Meta 和 Google 不同的增长道路。而后者通常使用现金来多元化为了进军其他业务（例如现实、虚拟或自动驾驶汽车），英伟达选择加倍投资其核心业务生态系统。除了外部投资、股票回购和现金储备之外，股东回报仍然是英伟达资本利用的重要组成部分。本财年前三季度，NVIDIA 的股票回购支出从 2023 财年的 100 亿美元增至 360 亿美元。黄仁勋证实，该公司将“部分继续股票回购”。尽管制定了庞大的支出计划，但由于几项备受瞩目的投资尚未完成，英伟达的资产负债表上的现金一直在稳步积累。例如，OpenAI 和 Nvidia 仍在就最终条款进行谈判。它从 2023 年初的约 130 亿美元增至 10 月底的 600 亿美元。这一不断增加的数字不仅是对公司实力的证明，也为未来的资本配置策略留下了很大的想象空间。特别提示：以上内容（包括图片、视频，如有）由自有媒体平台“网易账号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。
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