Bread First Stock 家族计划再次减持，其 91 岁的创始人预计将套现超过 2 亿美元。上市10年后家族现金流出可能超过37亿。 2月25日，桃李盘公告称，公司大股东、实际控制人吴志刚先生及其联系人肖树岩先生拟减持至47,991,600股以下。减少的原因是“个人资金需求”。以2月25日收盘价计算，减持现金可能约为2.6亿元。市场对于此次去库存计划最大的争论是在股价低位时去库存的合理性。最近托里烘焙股价走势缓慢。该股自定价以来已从高位大幅下跌，目前处于长期低位区间。此外，桃日盘创始人吴志刚先生今年已经91岁了。它计划减少其总数l 通过大宗操作和集中竞价方式将持股比例控制在2.62%以下。吴志刚的儿媳妇肖淑艳通过“清算方式”减持股份后，彻底退出上市公司股东身份。事实上，这并不是吴氏家族第一次撤钱。据蓝鲸新闻报道，自2018年底限制性股票解禁以来，桃李盘的实际控股家族似乎持续减持。上市十年后，该家族的现金流出可能超过37亿美元。盈利缓慢、连续4年亏损 桃李盘成立于1997年，前身是沉阳桃李食品有限公司，由91岁的吴志刚创办。我们主要销售面包、烘焙食品、月饼和饺子等时令产品。 2015年12月，桃李面包在上交所上市，发行价13.76元/股，募集资金6.19亿元，成为A股“面包第一股”是市场。上市后，公司2020年市值飙升至426亿元，确立了行业领先地位。短期内的面包。淘利盘2025年三季报显示，公司去年前9个月营业利润约为40.79亿元，同比下降12.88%。利润总额4.11亿元，同比下降27.23%。归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，比上年同期下降31.49%。销售活动产生的现金净收入为6.55亿元，同比下降4.23%。净利润下降的原因是营业收入减少，以及新项目启动带来的折旧和摊销等固定成本增加，以及广告费用和企业税费增加。值得注意的是，桃李盘净利润连续第四年下降2021年以来，公司净利润从2020年的8.83亿元下降超过40%至2024年的5.22亿元。销售额方面，2023年短暂达到675.9万元，但2024年下降至608.7万元。业绩仍与外部消费环境有关。作为专注于公司销售业务的“领导者”，吴志良似乎面临着销售额和利润水平的下滑。同时，淘利盘还声称支付高比例的股息。数据显示，公司自IPO以来累计派发现金43.6亿元，平均分红率为70.24%。 2021年至2024年，现金分红占当期归属于母公司净利润的比例分别为74.85%、83.31%、50.16%和76.60%。公司管理层依靠家族关系维持桃李面包。桃李面包是典型的家族企业。创始人吴志刚先生退休后成立60岁时，与儿子一起创业。公司的治理和所有权结构完全基于血缘和婚姻关系。目前，吴志刚家族及合伙人合计拥有63.14%的股份。股东包括创始人及其妻子、第三子及其妻子、创始人的配偶及其亲属。公司受到家族严格控制。其中，其次子吴学群先生拥有24.99%的股份，为第一大个人股东。三子吴学良先生拥有15.71%的股份。创始人的妻子 Moriyari 拥有 10.19% 的股份。吴志刚本人的参与率下降至5.47%。公司管理层也由核心家族成员控制。吴志刚先生退休后，其三子吴学良先生担任总裁兼首席执行官，专注于销售工作。二儿子吴学群拥有较大股份，并担任总经理，负责生产和供应链。沉82岁的亚力和弟弟沉龙均担任所长，在家庭内部建立了分工制度。在家族企业模式中，内部出现分歧和差异。长子吴学东先生从一开始就涉足生意。即使上市后，该公司仍持续减持，累计减持现金超过15亿元。 2025年，他结束了集体行动关系，清算了剩余股份，彻底离开了公司。在2025年5月的董事会会议上，董事长吴学良一人对银行贷款提案投了反对票，凸显了家族成员在经营决策和资本规划上的意识形态分歧。总体而言，桃李面包依靠家族关系来维持管理和控制。随着创始人衰落、长子退休、二代分工、家族内部股权转让和决策分歧出现并成为影响治理和企业发展的重要变量。
北京时间2月27日，据德国转会市场亚洲总监朱毅透露，2026年中超冬季转会报名期将于今日24:00结束。朱毅写道：“2026年中超冬季（季前赛）转会登记期于今天24:00结束。”朱毅此前表示，中超联赛将于2月27日结束，中甲联赛将于3月6日结束，中乙联赛将于3月11日结束。这并不是第一次实行错峰关闭窗口，但在这种情况下，由于中国国际转会窗口将于3月6日统一关闭，因此需要提醒各俱乐部，此次中超联赛的注册窗口较早，所有转会注册手续必须在2月27日之前完成。三级职业联赛的夏季赛计划为6月18日至7月22日。
北京时间2月27日，ESPN知名记者戴夫·麦克梅纳明报道了湖人队球员艾顿的近况。部分原文如下： 在周三输给奥兰多魔术队之后，艾顿公开表达了他对自己在更衣室角色的不满。 “他们想把我变成克林特·卡佩拉，”艾顿说。 “我不是卡佩拉！”几位球队官员告诉 ESPN，当艾顿处于最佳状态时，他对比赛的影响是不可或缺的、决定性的。 “当他处于最佳状态时，他的进攻和防守都处于最佳状态，”消息人士说。 “很多时候，对于一名内部教练来说，这种肮脏的工作不会得到回报。但在这支球队，这就是他的角色。他必须做这些肮脏的工作。”一位接近艾顿的消息人士透露，主教练雷迪克曾在视频分析会议上公开指出艾顿努力的问题，但私下里一直支持艾顿。一位西部球探给出了更具体的评估：“他会选择性地打球，这不是什么大事。球队认为，如果艾顿在掩护和防守端保持持续的能量，他自然会赢得上场时间和进攻触球。相反，差距也非常明显。湖人管理层也在努力增强艾顿的信心。总经理佩林卡将有一件专门设计的定制T恤，上面印有他的形象，训练队会在赛前在佩林卡的水瓶上贴上激励标语。另外，消息来源据称，艾顿在全明星周末期间在机场被短暂拘留，球队认为这是一场误会，并采取了行动，自他回归以来，他没有缺席任何球队活动，并且在训练中表现出色。
2026.02.26 本书字数：1596，阅读时间约3分钟第一财经日报 范志敬 周三美股较前一交易日继续上涨。市场对人工智能影响和成本的担忧正在减弱，对这一新兴技术潜在好处的乐观情绪再次增强。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨307.65点，涨幅0.63%，报49,482.15点；纳指上涨1.26%，报23,152.08点；标普500指数上涨0.81%，报6,946.13点。 Star Technology股价整体上涨：英伟达上涨1.44%，微软上涨2.99%，Meta上涨2.25%，特斯拉上涨1.94%，亚马逊上涨1%，苹果和谷歌上涨约0.7%。金融板块表现强劲，花旗集团上涨4.35%，而高盛、美国银行、摩根大通和富国银行也上涨超过2%。费城半导体指数涨超1.5%，英特尔涨1.65%，博通涨2.10%。这存储板块表现良好，西部数据涨7.53%，希捷科技涨6.52%，SanDisk因Citron卖空而跌0.96%。软件板块延续前一交易日的涨幅，奥本海默上调评级后，iShares科技软件板块ETF（IGV）上涨2%，甲骨文上涨1.19%，奥本海默认为近期调整后风险回报率“更好”。 IBM 上涨 3.62%，收复本周早些时候的跌幅。稳定币第一股Circle暴涨35.34%。该公司此前表示，尽管第四季度数字资产市场放缓，但由于需求强劲，利润和销售额仍然增长。纳斯达克中国指数金龙跌0.47%，京东涨0.04%，拼多多涨0.02%，阿里巴巴跌0.54%，百度跌0.73%，网易跌1.33%。由于对人工智能将扰乱许多行业的担忧有所缓解，美国股市周二全线上涨。人工智能初创公司 Anthropic 宣布为其 Claude 推出新插件Cowork 工具，帮助公司将其人工智能工具引入谷歌的软件中，并且在启用与 Drive 等现有应用程序的连接后，网络安全库存趋于稳定。投资者现在正在重新评估科技股的高估值，并对超大规模云提供商的高人工智能资本支出越来越持怀疑态度。 “未来几天市场信心能否维持，部分取决于英伟达的财务报告。近期，超大规模云供应商宣布进一步增加资本支出，市场预计这家半导体制造商的盈利前景将超出市场共识，带来强劲的营收增长。”瑞银美洲首席投资官兼全球股票主管 Hoffman Burchardi 在报告中表示。投资银行 D.A.研究报告。戴维森表示，市场的注意力将集中在英伟达身上，该公司将很快发布其财务报告。 “市场预计英伟达将公布财报，而投资者则预计这些财报将在NGs将显着超出预期，并为特别是人工智能驱动的数据中心的需求提供强有力的指导。关注该公司的前景将有助于确定人工智能股票近期的波动是否合理。” 末日已经到来。Angeles Investment Consultants 首席投资官迈克尔·罗森 (Michael Rosen) 提醒投资者不要做空英伟达，称该公司“牌打得很好”。罗森认为投资者对软件和人工智能的担忧“有点言过其实”。“他还表示，市场现在处于‘先卖后问’的状态。”全球经济。美国国债收益率窄幅波动，两年期国债收益率上涨1.3个基点至3.47%。政府债券上涨1.5个基点至4.04%。经济指标方面，抵押贷款银行家协会（MBA）宣布，截至2月20日当周抵押贷款申请增加0.4%。由于抵押贷款减少，再融资活动增加率，抵消了新房申请的下降。上周美国商业原油库存增加1600万桶，远超市场预期，打压市场情绪。美国原油期货下跌 0.32%，收于每桶 65.42 美元。每桶上涨 8 美分，即 0.11%，至 70.85 美元。贵金属市场近期交易走弱，回吐了部分当日涨幅。截至发稿，纽约商品交易所 4 月份交割的 COMEX 黄金期货上涨 0.30%，至每盎司 5,190.20 美元，白银期货上涨 2.12%，至每盎司 90.06 美元。 73第一财经持续追踪金融热点。如果您有关于公司动态、行业动态、财经事件等有价值的线索，请向我们提供专用邮箱bianjibu@yicai.com（注：线索将经过验证，您的隐私将严格保密）。
华坚早安语音 市场概况 投资者预计科技股将连续第二个交易日上涨，因英伟达的强劲表现重新点燃了对人工智能交易的热情。纳指再涨1%，两个月来连续第二日涨幅超过1%。软件股ETF也连续第二天上涨，上涨3%。七家主要科技公司全线上涨。随后，英伟达的财报和指引远超市场预期，股价一度上涨约3.5%。 Circle 在第四季度业绩超出预期后股价上涨 35%。因猜测Netflix将放弃收购华纳兄弟，美国国债收益率高位上涨，股价上涨近6%。美元下跌0.24%。人民币连续第四天上涨，连续突破6.87和6.86水平，逼近6.85，为2023年4月以来的最高水平。比特币上涨近8%，再次逼近7万美元0. 以太坊暴涨 13%，一度突破 2,100 美元。黄金白银延续昨日美股涨势，金价上涨0.44%，白银上涨2.2%。美国原油库存增加给原油价格带来压力，WTI原油下跌0.77%。亚洲时段，创业板涨幅超过1%，升值主题爆发。人民币创三年新高，恒生指数震荡上涨0.7%，龙头大盘股模型慧谱跌逾10%。重点介绍中华人民共和国和德国联邦共和国之间的联合新闻稿。美国贸易代表办公室表示，将继续对中美第一阶段301条款进行审查。协议。商业协议。商务部根据《经济贸易协定》作出回应。李强：中德企业可以继续深化机械装备、化工等领域合作。上海市哈出台房地产市场“上海七原则”，将非上海居民在外环地区购房的社保标准降低至一年，并将准备金最高贷款额度设定为324万日元。香港年度财政预算：2025年经济增长3.5%，楼市复苏，股市日均成交量增加90%。预计2026年经济增长2.5%至3.5%。字节跳动的新估值为5500亿美元。国外对人工智能的需求依然强劲。 nVidia第四季度营收大涨73%，第一季度前景“爆”至新高，黄仁勋将营收预期上调5000亿。 Jen-Hsun Huang：企业对代理的采用正在飞速增长，Grace Blackwell 与 NVLink 的结合是推理之王。当前空间数据中心的经济效益仍然“贫瘠”，但情况会随着时间的推移而改变。特朗普总统的美国国情咨文nion地址：“关税提振股市”大型科技公司将不得不建造自己的发电厂，我们将必须通过法律来阻止其成员交易股票。美国贸易代表办公室：美国对部分国家征收的“全球进口关税”可能达到15%欧盟估计，42亿欧元的商品将面临超出欧盟-美国协议限制的新关税。伊朗外长正准备参加伊朗与美国之间的第三轮间接谈判。特朗普总统希望听到他的名字，称他“永远不会接受核武器”。万斯先生：美国对谈判抱有希望，但不排除使用武力的可能性。古巴内政部：一艘美国快艇进入古巴领海并开火。古巴进行报复并杀死了四人。交易员减少了对美联储降息的押注，认为美联储降息的可能性很大。6月份降息幅度降至50%，为今年最低水平。芝商所因技术问题暂停金属和天然气期货交易，周三所有订单均被取消。全球第四大生产商今天正式宣布将停止锂矿业务和出口。欧美股市收盘，标普500指数上涨0.81%至6,946.13点。道琼斯指数上涨0.63%至49,482.15点。纳斯达克指数上涨 1.26%，至 23,152.077 点。欧洲斯托克600指数收盘上涨0.69%，报633.47点。 A股：上证综指上涨0.72%，收于4,147.23点。深证成指收涨1.29%，报14475.87点。创业板指数收涨1.41%，报3,354.82点。债券市场：美国10年期国债收益率上涨1.91个基点至4.0480%。两年期美国国债收益率上涨0.79个基点至3.4689%。商品：现货黄金上涨0.52%至每盎司5171.48美元。 plspot ata上涨2.67%至每盎司 89.4791 美元。 WTI 原油期货 4 月合约收盘下跌 0.32%，至每桶 65.42 美元。 4 月份布伦特原油期货收盘上涨 0.11%，至每桶 70.85 美元。重要新闻详情中华人民共和国和德意志联邦共和国发表全球突破性联合新闻声明。据新华社报道，双方强调经贸合作是两国关系的重要组成部分，希望深化互利共赢合作。双方强调公开对话、公平竞争和相互开放市场的重要性。中方表示，德方高度重视“减少依赖”、贸易不平衡、出口管制等问题。德国对中国在涉及安全和高科技产品出口管制的经济和贸易问题上的行动表示担忧。双方愿通过坦诚、开放的对话妥善解决彼此关切，确保长期、平衡、可靠、可持续的经贸关系。美国贸易代表办公室表示，将继续对中美第一阶段301条款进行审查。协议。商业协议。商务部根据《经济贸易协定》作出回应。中方愿与美方合作，在两国领导人达成的重要共识基础上，发挥好中美关系的优势。强化经贸磋商机制，着眼未来，着力落实双方现有经贸协议成果，积极探讨共同利益契合领域，共同“向前看”。如果美方执意开展有关调查，并以此为基础推出关税等限制性措施，中方将采取一切必要措施，坚决维护自身合法权益。李强：中国人德国企业可继续深化机械装备、化工等领域合作。 2月25日下午，国务院总理李强在北京与德国总理梅尔茨共同出席中德经济顾问委员会座谈会。李强表示，面对全球经济不确定性加大，中德应加强合作应对风险。双方主要有三个目标：传统合作、未来机遇、商务装饰。我们可以在这方面进行合作，实现互利共赢。默茨表示，德中经贸关系充满活力，中方愿加强汽车、化工、可再生能源等领域合作，欢迎中国企业赴德投资。上海市出台房地产市场“上海七项原则” 降低社保标准对于非上海居民在外环地区购房的贷款期限为一年，准备金最高贷款额为324万日元。上海市五部门联合公布房地产市场新政策，将于2026年2月26日起实施。限购方面，非本市居民在外环购买住房的社保门槛降低至一年。三年后，您可以购买额外的房屋。如果您持有五年期居留许可，则可以免除社会保障，并且仅限于一次居住。公积金方面，首套贷款上限提高至240万元（多子女家庭最高可达324万元），放宽第二套贷款资格。税收方面，成年子女的第一套住房暂免征收个人住宅房产税。专家解读“七n”上海房地产市场“新规”。据报称，上海非居民居民领取社保满一年即可在外环购买住房。公积金贷款最高324万日元“批为房，不批为贷”。此外，部分首套住房暂免征收房产税。新政策直接针对改善就业与住房平衡、居住与安全、急需等问题，大幅降低购房置换成本推动住房消费需求积极释放，平衡供需，强化当前房地产市场稳定向好的趋势：2025年经济增长3.5%，楼市复苏，股市日均成交量增加90%，预计2026年经济增长2.5%至3.5%。香港特别行政区公布2026/27年度财政预算案。预计2025年香港经济增长率将达到3.5%，连续第三年增长。恒生指数年内上涨28%，日均交易量增长90%至近2500亿港元，新增股权融资金额排名全球第一。房地产市场正在复苏，房地产交易量达到四年来的最高水平，房价结束了三年的下跌。预计2026年经济增长2.5%至3.5%。字节跳动的新估值为5500亿美元。投资机构泛大西洋投资集团计划以高达5500亿美元的估值出售其持有的字节跳动部分股权，较去年11月二级市场交易中的4800亿美元估值上涨14.6%，较去年收购员工的价格上涨66%。这种强劲的估值是支撑强劲的财务业绩（预计年利润将达到 480 亿美元，高于 Meta）以及 TikTok 美国业务不确定性的消除。国外对人工智能的需求依然强劲。英伟达第四季度营收大涨73%，一季度前景“爆”至新高，黄仁勋将营收预期上调5000亿。第四季度，NVIDIA的总营收和数据中心营收均达到创纪录水平。得益于Blackwell的高产量，毛利率提高至75%以上，为一年半以来的最高水平。数据中心收入同比增长75%，快于预期，网络收入增长超过260%。博彩收入低于预期。由于渠道库存环比下降 13%，NVIDIA 预计供应限制将拖累第一季度及以后的业务。第一季度平均收入前景比买家最乐观预期高 4%不包括中国的数据中心计算收入，同比增长近 77%。非公认会计准则包括从第一季度开始的股权激励。黄仁勋表示，由于计算需求的增加和代理应用的激增，之前设定的5000亿美元的芯片收入目标将被突破。目前太空数据中心的经济状况仍然“贫瘠”。英伟达股价在盘后交易中上涨近 4%。 NVIDIA 的下一代计算芯片“Feynman”可能会在 conNVIDIA 的 GTC 参考会上发布。据市场传言，它将独家采用台积电先进的1.6nm工艺，并集成Groq LPU以实现超低延迟。 Wccftech 预计 Feynman 将于 2028 年开始生产，预计在 2029 年至 2030 年之间交付。特朗普国情咨文演讲：“关税将推高股价”如果大型科技公司需要建造自己的发电厂，我们应该立法禁止我们的会员交易他们的股票ks。特朗普总统在第二任期的首次国情咨文中表示，股市已创“历史新高”，通胀“直线下降”。他还对最高法院取消关税表示“深感遗憾”。他说：“关税提振了股市。”他还表示，他希望关税能够“取代现代税收制度”。他还表示，他推动了允许移民“合法进入该国”的立法，要求科技巨头“自己提供电力并建造自己的工厂”，提到从委内瑞拉接收“8000万桶石油”，并禁止会员交易股票。预计美国科技巨头将访问白宫签署一项协议，承诺“解决自己的问题”有关中心的能源消耗。据外媒报道，亚马逊、谷歌、Meta、微软、xAI、甲骨文和Open AI将在白俄罗斯签署谅解备忘录3 月 4 日，众议院承诺为新的人工智能数据中心建造或购买能源供应。白宫表示，此举旨在确保居民的电费支出。美国的居民不会因为计算能力的需求猛增而增加。美国贸易代表办公室：美国对部分国家征收的“全球进口关税”可能达到15%。美国最高法院裁定，原来的关税没有法律依据，特朗普总统改变了法律依据，继续征收关税。美国贸易代表办公室表示，美国对部分国家征收的“全球进口关税”将从最近出台的10%提高到15%以上。 “互征关税”一周年之际，美国人是抵制一切的人吗？中信建投指出，2025年特朗普总统关税政策92%的成本（日本高达100%）将由美国进口商承担面向消费者的步伐正在加速。年末，PCE虽然比上年增长约0.72个百分点，但扣除关税后的实际基础通胀率仅为2.18%。这意味着通胀的持续性被大大低估，美联储降息的预期可能过于乐观。欧盟估计，42亿欧元的商品将面临超出欧盟-美国协议限制的新关税。欧盟委员会发言人表示，根据美国新的关税机制，约7%的欧盟出口产品将被征收高于协议规定的15%上限的关税。他强调，欧盟产品应继续获得最具竞争力的待遇，关税不应超过此前商定的明确、全面的限制。伊朗外长正准备参加伊朗与美国之间的第三轮间接谈判。万斯先生：美国对新形势充满希望谈判，但不排除使用武力的可能性。据央视新闻报道，伊朗外长阿拉格奇当地时间25日晚率伊朗代表团前往瑞士日内瓦，参加26日举行的伊朗与美国第三轮谈判。副总统万斯表示，美国“期待”26日美国与伊朗在瑞士日内瓦举行新一轮间接谈判。美国的立场“非常明确”，即伊朗无法获得核武器。美国总统特朗普更喜欢通过外交解决问题，但必要时也可以动用美军。美国和伊朗之间的核谈判将于周四恢复，特朗普总统希望他的“永远不拥有核武器”的诺言能够被听到，这就是油价提前上涨的原因。特朗普总统在国情咨文中再次向伊朗施压，称尽管美国和伊朗之间的谈判仍在进行中，“我还没有听到‘我们永远不会拥有核武器’这句话。”原油价格触及六个月高点。目前，石油收入有限的伊朗面临“最大压力”。本周的日内瓦会谈将决定石油市场的近期走向。古巴内政部：一艘美国快艇进入古巴领海并开火。古巴进行报复并杀死了四人。据央视新闻报道，古巴内政部《时代》杂志2月25日报道称，当天，边境巡逻队在维拉克拉拉省附近发现一艘在佛罗里达州注册的快艇非法进入古巴领海。双方交火。四名外国袭击者被杀，六人受伤。同日，美国计划有条件放松对古巴石油禁运。加拿大向古巴提供援助，是在没有咨询美国的情况下做出的“独立决定”国家。交易员减少了对美联储降息的押注，6月份降息的可能性降至50%，为今年以来的最低水平。随着风险偏好回升，货币市场目前预计6月底降息25个基点的概率将降至50%，为今年最低水平，表明投资者正在重新评估宽松政策。芝加哥联储主席古尔斯比长期以来一直是鹰派，直言“3%的通胀还不够”，并警告不要过早降息。市场正朝着“更温和、更缓慢”的谨慎降息步伐迈进。芝商所因技术问题暂停了金属和天然气期货交易，周三所有订单均被取消。这是芝商所大约一个月内第二次系统性交易暂停，周三恰逢 3 月份天然气期货合约到期。市场人士表示，收盘前的“冻结”对市场来说“极其糟糕”。ming”以及“所有使用期货作为定价或对冲工具的参与者都受到了影响。”全球第四大生产商今天正式宣布，将暂时停止锂矿石出口。津巴布韦宣布不再出口锂或原矿石，也没有进口锂或原矿，其资源布局战略的实施情况远远超出预期。该国拥有1.26亿吨锂储量，是全球领先的供应国。该禁令直接影响了外国炼油商，美国锂矿股开盘前上涨。研究报告为汇丰选择了一个“反市场术语”：软件将杀死人工智能，现在是抄底的好时机。汇丰银行认为，企业级软件将“吞噬和驯服”人工智能，而不是摧毁它。大规模模型的非确定性缺陷无法满足企业零错误和高可靠性的要求。然而，像微软、Orac这样的传统软件公司由于深厚的架构和数据障碍，他们正在将人工智能纳入他们的平台。相比早期被炒得沸沸扬扬的硬件半导体，软件板块目前的估值处于历史低位。 2026年将是软件行业人工智能元年。 AI时代的“稀有资产”？高盛：HALO：资产丰富且永恒。高盛提出，在人工智能时代，资金流向“重资产、低废弃”（HALO）实物资产，如电网、管道、公用事业、交通基础设施和大型工业产能。这些资产难以复制、物理壁垒高、不易过时。高盛的HALO投资组合自2025年以来已经跑赢轻资产35%。未来，重资产公司的预期盈利增速和ROE也将被彻底超越。人工智能资本支出飙升，电网面积日益过剩已加载。高盛大幅上调了对全球AI能源消耗的预测，预计2030年需求将增长220%。高盛最新报告预计，2030年全球数据中心能源需求增长率为220%，其中美国占60%。人工智能投资的增加正从计算能力扩展到能源供应链，引发基础设施“可靠性超级周期”。尽管自由现金流受到云提供商不断增加的资本支出的限制，但他们仍然有能力为清洁能源支付溢价。目前，行业瓶颈正在从发电设备转向劳动力短缺，市场焦点开始从“主题炒作”转向人工智能收入“转化”的严格限制。”国内宏观：中国率先引入观察名单制度，这意味着什么？首次开辟了我国出口管制精准管理的新路径。其次，对观察名单实体采取严格禁令，表明对日本“再军事化”和核野心的坚决立场。第三，这项措施要求多层次管控、精准防控，这是首个通知的改进版，旨在对涉军团体实施有效反制措施。人民币会突破6.8吗？不少机构指出，美元信用受损是本次反弹的核心因素。美元照明，加之企业结汇需求放大和基本面支撑，人民币升值趋势将难以阻挡。财通证券预测，极端情况下可能会超过 6.8。国内企业南下广东，大规模投资！刘强东正式宣布：“我想拥有一艘价值10万元的游艇，让工薪阶层也能买得起。”刘强东宣布个人投资50亿元在广东省建立新能源智能游艇品牌“海展”，拓展游艇产业全产业链。未来，希望推出10万元级别的游艇，让工薪阶层买得起，推动游艇消费的普及，挖掘国内游艇市场的巨大潜力。预计2025年传音控股净利润将暴跌53%，存储芯片价格上涨成为最大利润杀手。阿里云推出集成四大开源模型的低成本AI编程包。阿里云百联推出了编码计划，包含Qwen3.5、GLM-5、MiniMax M2.5、Kim K2.5四种开源模型API服务。目前，阿里云是全球唯一提供此服务的云提供商。至于价格方面，精简版首月7.9元，第二个月40元。专业版首月39.9元，次月200元。对AI算力的需求旺盛。海光信息预计2025年营收同比增长57%，2026年一季度净利润预计同比增长23%至42%。是的，美英在海外宏观科技协议将很难重启：核能项目已率先“解冻”，但人工智能和量子领域仍停滞不前。美英《技术繁荣协议》已部分重启，民用核能领域率先解决这一局面。两国已开始就核技术合作进行谈判。这将缩短项目审批周期并使像 Centrica 这样的公司受益。然而，人工智能和量子计算领域的合作作为最初协议核心的计算仍然停滞不前，凸显了两国在敏感技术领域的持续竞争。特朗普总统在全球范围内征收新的10%关税，但官员们告诉媒体通讯，这些措施不会阻碍谈判的进展。日本长期政府债券收益率全面飙升，高市早苗已任命一位通货再膨胀论者进入央行政策委员会。日本首相高市早苗任命两名通货再膨胀学者进入央行政策委员会，表达了强烈的温和情绪。响应这一信号，30年期国债收益率上涨10.5个基点至3.38%，日元走弱，日经指数上涨2.2%。市场对4月加息的预期面临重新评估。分析师表示，提名如果获得批准，将略微放慢加息步伐，但不会推翻政策央行设定的合理轨迹。对银行独立中心的担忧仍然可以控制。联合国大会以107票赞成、12票反对通过了一项要求俄罗斯和乌克兰立即停火的决议。俄罗斯表示反对，中国和美国投了弃权票。联合国大会以107票赞成、俄罗斯反对、中美弃权通过了“支持乌克兰实现持久和平”决议。中国寻求为政治解决创造条件，乌克兰坚持安全需要，俄罗斯想知道“谁将为俄罗斯提供保证”。尽管美国政策转向“谈判优先”，但在领土、中立国等根本问题上仍没有进展。欧盟境内 250 万乌克兰难民中有四分之一遭受过暴力。成交量巨头Jane Street通过stepp加速2022年“币冬”利用“内幕信息”以低折扣买入基金。 Jane Street 被指控是 Terraform 400 亿美元破产的“幕后黑手”。他通过一个名为“布莱斯秘密”的秘密渠道获取内幕信息，并在Terraform悄悄筹集资金后不到10分钟内完成了历史上最大的单笔销售，然后试图以大幅折扣在底部买入。这种机构性卖空最终引发了全球加密货币寒冬，并导致 FTX 崩溃。 OPEC+可能在周日敲定增产计划，许多代表预计其将在4月份恢复“小幅增产”模式。当前的原油价格趋势与“供应过剩”的预测形成鲜明对比。需求弹性、地缘政治风险和当地供应中断等综合因素导致油价年内上涨 17%。预计许多欧佩克代表将恢复“逐步、小规模的措施”以增加产量，分析师预计产量将有限。日产量增加约137,000桶。国外公司OpenAI和Anthropic未能实现毛利目标，非付费用户和算力成为主要负担。由于推理成本不可控，OpenAI 和 Anthropic 面临着严重的盈利挑战。去年，OpenAI的毛利率从40%下降至33%，远低于预期。由于服务需求高于预期，推理成本也增加至 84 亿美元。免费用户占比95%，高算力产品进一步压缩利润。尽管向付费用户提供的服务有所改善，但企业要在本十年末实现毛利率超过 60% 的目标仍面临重大挑战。最戏剧性的事件之一！ Anthropic 放弃了其象征性“安全栏杆”的承诺。 Anthropic 长期以来一直将自己定位为比其他人工智能竞争对手更安全的替代品，但现在正在放松维护安全“警卫”的努力曾经以“造福人类”为使命的初创公司已将关注点转向盈利和成功。Anthropic 的政策更新正值与美国国防部的争端日益加剧之际。“OpenClaw 之父”：当“实验项目”成为“全球成功”时，软件开发的本质发生了变化：代码变得过时，但意图永存。OpenAI 采访 OpenClaw 之父 Steinberger。依靠 AI 来执行90,000展示了代码，验证了“一个人成为一支军队”的爆炸力。他指出，人工智能具有自主解决问题的能力，开发的本质不是编写代码，而是“定义意图”。他预测2026年将出现彻底的技术爆炸，并呼吁开发者“玩点儿”，立即进入游戏领域。SK海力士宣布了龙仁新工厂的150亿美元投资计划，首个洁净室提前上线。 SK海力士扩产n 提前加速韩国龙仁集团建设。第一工厂的总投资飙升至310亿美元。二期至六期的五间洁净室同时投入运营，第一间洁净室于2027年2月提前投入运营。公司还将与50多家企业合作，打造世界一流的生态系统，并进行投资，为确保未来成功的进取资本。三星电子正在向“万亿美元俱乐部”迈进。摩根士丹利将三星的目标股价上调至24.8万韩元，并将其列为首选。 DRAM超级价格周期预计将持续到2027年，加上HBM不断增长的市场份额，三星正在实现历史上最大的利润复苏。即使达到这一市值里程碑，亿万富翁公司也往往会继续跑赢市场。摩根士丹利预测三星的利润将超过大多数Mag7公司2027 年。Quantum Unlocked 1.0：IBM 详细介绍了量子计算中的五个关键问题。 IBM以超导量子位为核心，计划在2026年凭借其Nighthawk处理器实现量子霸权，并在2029年达到容错计算的临界点。技术重点已从物理进步转向工程改进，强调量子与经典计算能力之间的紧密耦合。该应用将首次在化学和材料领域落地，优化领域的“ChatGPT时刻”将于2029年到来。 行业/概念 1. AI眼镜 |上海证券交易所报告称，2026年春节期间，AI眼镜销量将呈现爆发式增长。深圳华强北AI眼镜销量较平时猛增70%至80%。全球科技产品收入同比增长 35%。 AI眼镜成为最热门的“年货”之一点评：银河证券认为，AI眼镜正逐步演变成新一代人机交互的核心载体，2023年行业处于关键拐点，背后汇聚多项核心技术的进步。另一方面，大规模多模态模型日趋成熟，通过模型压缩技术可以在终端设备中成功实现，让轻量化设备具备复杂的语音和环境交互能力。同时，专用低功耗芯片的推出为全天候提供了硬件基础。离线语音交互、实时翻译等，异构多芯片架构和可更换电池设计，进一步优化了功耗和续航之间的平衡，随着技术的进步，AI眼镜已经从智能手机配件进化到可以独立增值的智能设备，涵盖多种场景。操作系统。庞大的用户基数也为未来取代手机的新型终端奠定了基础。 2、电子面料|据券商大众调查显示，特种电子面料供需依然紧张。在边际利润的驱动下，公司有强烈的动机继续转向特种织物生产，因此，电子织机的产能利润率继续压缩。机构预计7628电子布涨价将达到每米8元。点评：中信证券认为，在存储方面，本次e交叉需求周期主要由AI需求驱动，具有更强的增长性和可持续性，AI对专业e交叉的需求更大。超级周期期间，电子跨界7也有望628再创新高。考虑到人工智能需求持续快速增长，预计2026年特种面料需求将增长100%。 丰田织机的生产n 产能 由于瓶颈，即使到2026年，特种电子织物仍将供不应求。在边际效益的驱动下，企业有很强的动力继续转向特种织物生产。近日，太耀科技宣布，部分玻璃布厂家停产无碱玻璃布，转产Low-Dk玻璃布，印证了特种电子布供需紧缺的局面，以及继续控制织机产能的逻辑。 3.AI芯片 |据科技日报报道，北京大学电子学院研究团队近日创造性地制备出了迄今为止体积最小、能耗最低的铁电晶体管。这有望为核心器件提供支撑，提升AI芯片的算力和能效。研究团队已将铁电晶体管的物理栅极长度缩短至1纳米的极限。这项技术打破了物理与最佳国际标准相比，它克服了传统铁电晶体管的基本局限性，并将功耗降低了一个数量级。点评：中国证券报指出，晶体管的“存储与计算一体化”功能使其能够同时完成数据存储和计算，这与AI芯片的演进方向非常吻合。有望彻底打破传统计算架构中“存储”与“计算”分离带来的效率瓶颈，奠定技术基础，对于开发高算力、低功耗的下一代人工智能芯片具有重要意义。超低工作电压、极低功耗的纳米门铁电晶体管不仅可以为构建节能数据中心提供核心器件解决方案，也为其发展奠定重要的技术基础下一代高计算人工智能芯片。这一技术突破将缩小原子级铁电晶体管领域的国内差距，打破国际巨头在AI芯片核心部件领域的垄断。 4.精准医疗|据中国科学报报道，中国科学院分子与细胞科学中心（生物化学与细胞生物学研究所）研究团队及其合作者发现，T细胞表面的T细胞（TC）受体负责识别癌细胞并启动清除过程。 A) 我们开发了一种“组氨酸扫描方法”，可以快速识别分子上的“重要位点”。经过“修饰和增强”这些位点后，TCR分子被转化为增强型、高灵敏度的“安全探测器”，大大提高了T细胞杀死癌细胞的能力。这一战略已展现出卓越的表现实验中显示出抗癌功效。点评：该方法不需要依赖TCR分子的三维结构信息。只需同时改变几个选定的“按键”，就能提高TCR分子“捕获”癌细胞的能力，从而高效地将T细胞变成“超级卫士”。 T细胞修饰细胞具有更高的激活水平，更具杀伤力，可以准确区分朋友和敌人，防止健康细胞受到意外损害。如今，这项研究在动物模型中展现了显着的疗效，为开发新一代高效精准的癌症免疫疗法提供了新的见解。 5. 锂 |据界面新闻报道，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿和锂精矿（包括过境货物）出口，以加强矿产监管和问责。未来只有企业拥有有效采矿权和经批准的选矿厂可以出口，而代理商和第三方贸易商将被禁止出口。违规者（如积压使用）将被吊销出口许可证以及采矿权。点评：根据2025年最新数据，津巴布韦是全球第五大锂生产国，其锂产量（碳酸锂当量，LCE当量）约占全球总供应量的12%。津巴布韦作为非洲最大的锂生产国，在全球锂供应链中占据着关键地位。出口锂精矿90%以上流向中国，成为仅次于澳大利亚的中国锂精矿进口第二大来源地。此举直接减少了全球锂产量和供应量，加剧了精矿短缺，扩大了近期供应缺口，增加了锂价格弹性。今日头条预测有多少美国人提出申请上周首次领取失业救济金。美国联邦储备委员会 (FRB) 行长鲍曼的听证会。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在欧洲议会上发表讲话。日本央行金融市场部召开“市场监测会议”。韩国央行宣布利率决定。百度财务业绩电话会议。全文
2月24日市场冲高后再度下跌，创业板指数盘中一度上涨超过2%。截至收盘，上证指数上涨0.87%，深成指上涨1.36%，创业板指数上涨0.99%。市场痛点正在迅速变化。在行业层面，整体石油和天然气库存正在上升，化工行业呈爆炸式增长，玻璃纤维举措不断启动。从下降幅度来看，影视影院、人工智能应用等位居榜首。全市4000余只个股上涨，其中109只个股创出日新高。沪深股市成交量2.2万亿元，较上一交易日增加2194亿元。 A股马年开局过得好吗？ Wind数据显示，三大股指收盘有涨有跌，但仍处于亏损状态。市场上超过 4,000 股股票价格上涨。 全A股平均上涨0.64%，从分时走势来看，早盘上涨后，市场很快出现密集的隐性资金变现，但指标短暂转绿后再次上涨。 这意味着大多数投资者今天应该获利了结。如果能遵循正确的节奏，短期投资者仍然可以“双赢”。然而，有人高兴，有人悲伤。如果你今天错过了第一个红包，可能是因为两件事。要么你的头寸下跌，要么你在交易初期陷入追逐高点的困境。尤其是节前一两天入市的资金，超短期波动在今天体现得比较明显。例如，考虑当今流行的行业，如下图所示。押注贵金属、石油和天然气的行业几乎肯定会获得巨额甚至巨额利润。那些选择军工、人工智能硬件等行业可以通过持有ETF赚取少量资金，并有望通过购买该行业的热门股票来涨停。而如果节前“一不小心”在影视影院、人工智能应用、大众消费甚至机器人概念上投入了大量资金，今天就更不愉快了。有网友表示：“春节玫瑰”。 “谈论机器人的教授不再说话了，”他开玩笑说。讲到过年期间在学校租计算器的老师不再说话了。过年时讲人工智能的教授不再讲了。春节讲电影的老师离开了群。此外，虽然文章还指出“今年春节期间电影总票房收入较前两年大幅下降”，但我们认为需要指出的是，在实际趋势出现之前，这不一定是下跌的主要原因。事实证明，竞价期结束时，影视剧类别的跌幅并不像后来那么大。 但为什么节前被“全面埋伏”的包括这个板块在内的很多地址，今天却运行不佳呢？首先，从短期来看，有人认为，春节长假过后，大量资金已经准备就绪，但究竟会向哪个方向增加，在盘前仍是“不确定”，需要在开盘前做出决定。通常情况下，此时“选择”的方向更有可能享受到更高的溢价或者更强的回报效应。所谓决策，既包括“假期前的职位要做什么”，又包括“坚定的遵循什么方向”。 09:25我们可以看到三大指数均明显高开，有色金属指数塔尔石、石油天然气、计算能力等板块指数领涨。这意味着市场上最激进、最活跃的基金集团已经率先选择了这些关键方向。石油天然气和有色金属一直是全天表现最强劲的两个板块。 按照理性解释，市场开放时间是上午9点25分到9点30分。其他主动型基金一旦注意到这种格局，就会顺势而为，“去弱留强”。这一举措通常反映在该行业内受欢迎或估值过高的股票突然下跌。当然，在获得流动性支持后，龙头板块的逻辑越“硬”，上涨的阻力一般就越小。以贵金属和有色金属为例，统计显示，A股收盘期间（2月16日至23日），不少个股涨幅较大。因此，即使金银价格出现一定程度的波动，今日交易中，相关板块仍会有“冲销”需求。 油气行业同样享有“价格飙升”的逻辑。据报道，中东持续紧张局势导致全球石油价格在春节期间大幅上涨，布伦特原油期货和WTI原油期货均创下六个月多来新高。高盛此前宣布，将 2026 年第四季度布伦特/WTI 油价预测上调 6 美元，至 60 美元/56 美元，理由是 OECD 国家库存下降。预计 2027 年布伦特/WTI 油价平均为 65 美元/61 美元。到 2027 年 12 月，强劲的需求和供应增长放缓将使价格回升至 70 美元或 66 美元。除油气、贵金属等周期股外，IT电力产业链、电力基础设施（网络设备）今日上涨略有延迟，但仍值得关注。我们也会在这里做一个盘点。早上，天福通信 r一度大幅上涨超过13%，股价创下历史新高。带动中际旭创、信亿盛等大盘股以及CPO、PCB、高速铜线连接等板块上涨。兴业证券表示，四家云服务提供商（亚马逊、谷歌、Meta和微软）2026年的资本支出前景约为5987亿美元，同比大幅增长，并表示全球对AI算力的需求依然强劲。随着数据中心向超大规模集群演进，1.6T甚至3.2T高速光模块商用化正在加速，硅光子、CPO等前沿技术不断取得进展。海量算力需求驱动数据中心进入大规模扩张期，光纤、液冷等关键基础设施供需缺口持续拉大，产业链诸多环节持续紧张ng高度繁荣。在电网设备方面，欧美电网的进步、新兴国家电网的投资以及全球AI数据中心的建设将带动电网设备的改进。据报道，北美电力变压器供应缺口达30%，配电变压器供应缺口达6%，进口依存度分别达到80%和50%。 2025年，我国变压器出口总额预计同比增长36%，均价升至20800美元/台，实现量价齐升。还有人表示，春节期间，AI红包、人形机器人、春节AI互动等热点科技将在屏幕上密集展示，科技浪潮将以肉眼可见的速度渗透到生活的每一个角落。所有这一切都离不开稳定高效的能源基础设施的支持。在AI计算爆发式增长的背景下随着电力和数字经济的深入发展，电网设备作为技术发展的“能源基础设施”的战略价值正在被重新定义。中金公司指出，国家电网投资热潮持续，特高压项目从今年下半年起将进入加速审批和招标期。公司认为电网正处于新能源投资的最后一个周期，仍有较大投资缺口需要填补，对电网投资热潮的延续持乐观态度。投资涉及风险，需要独立判断。本文仅供参考，不作为购买或销售依据。参与市场的风险由您自行承担。封面图片来源：Market Software 截图。记者肖瑞东。主编赵云.欢迎转发、分享、点赞、支持。
体坛周报全媒体记者 李静一 英超第27轮比赛，托特纳姆热刺主场迎战阿森纳，第二轮进行北伦敦德比。凭借埃兹和杰克莱什的进球，穆阿尼为主队重新取得胜利。枪手以4-1获胜，两轮比赛都以同样的比分击败了死敌。这是自1978年12月5-0大胜以来联赛最大的客场胜利。这也是自1934-35赛季以来他们第二次在联赛中两次以每场比赛超过3个进球的比分击败托特纳姆热刺。这也是枪手对阵热刺的联赛连续第五场胜利。埃兹在第一轮被挡，但在第二轮得分。他在北伦敦德比的两场比赛中攻入5球，追平了球队与传奇人物亨利·范佩西和罗宾·范佩西保持的队史纪录，并排名第二，仅次于皮雷的7球和阿德巴约的6球。本赛季结束后，阿森纳以 61 胜继续领跑积分榜。积分，领先曼城5分。热刺积29分排名第16位，距离降级区4分。北伦敦的两个世界。 ■ 英超第27轮（托特纳姆热刺球场） 托特纳姆热刺 1-4 阿森纳 34′ 穆阿尼/32’61’ 埃泽、47’90+4′ 杰凯莱斯 32′ 1-0 萨卡右侧越过帕普大腿，创新突破突入禁区送出传中，埃泽凌空抽射破门，取得个人首场胜利。 34’1-1 赖斯运球失误被拦截。穆阿尼继续杀入禁区，面对三双，冷静低射破门。身高 47 英尺 2 英寸、身高 1 英寸的廷布尔 (Timber) 从右侧传出一记斜传，耶克莱斯 (Jekeles) 在弧顶命中一记爆炸性射门，让球队再次领先。 61’3-1 埃泽中路传中，萨卡带球向前，射门被挡在禁区内，埃泽接球射门。 90+4’4→1。厄德高就从该区域前面经过。泽克雷斯带球突破禁区内依靠阿奇格雷的防守踢射。我决定了比分。托特纳姆热刺队阵容（352）：维卡里奥/帕里尼亚（82’特雷）、德勒·古欣、范德文/阿奇·格雷、比苏马、加拉格尔（62’索兰克）、帕普·萨尔、斯彭斯/穆阿尼（68’理查利森）、哈维·西蒙斯。阿森纳阵容（4231）：拉亚/廷伯（57’克里斯蒂安·莫斯克拉）、萨利巴、加布里埃尔·马加良斯、因卡皮/斯维门迪、赖斯/萨卡（90+1’马杜克）、埃兹（76’厄德高）、特罗萨德（76’马蒂内利）/耶克拉伊斯。
2月23日，北京时间，赵心童28岁，在斯诺克球员锦标赛决赛中，50岁的希金斯以10-7获胜。赛后，赵心童自夸自己是目前最好的球员，并感叹一切都像一场梦。 2月8日，赵心童在世界大奖赛决赛中击败张安达夺得冠军。那天他连续参加了两场决赛。面对久经沙场的希金斯，赵心童曾与他发生过一场恶战。然而，他们火力十足，以6-7拿下四连胜。最近三场比赛，希金斯面对赵心童的超强火力都没能得分。在此期间，赵心童共获得了104个单打点，126个单打点，92个单打点以及383个后续点。最终赵心童以10比7的比分获胜，凭借这场胜利，赵心童世界排名晋升至第五位并获得奖金149万元。短短15天内连夺两项冠军，赵心童向世界展示了她强大的火力和高水平的自信。不少媒体都在期待赵心童今天的决赛，希金斯愤怒地称赞赵心童是绝对的台球天才。一直充满自信的曹国伟也展现了年轻人的霸气态度，他表示：“我现在是世界上最好的球员，我将作为获胜热门参加巡回锦标赛。我只想展示我在台球方面最好的表现。”赵心童坦言：“半场我的整体表现不是很好，但是最近三场比赛我的表现很完美，我很满意。”曹真童对于自己的第二连胜松了一口气，说道：“这一切就像一场梦，我简直不敢相信。”近期评论